AI板块(kuài)成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少上市公司宣布试(shì)水(shuǐ)人工智(zhì)能、基金经理开始(shǐ)布局(jú)AI概念(niàn)，也有(yǒu)基金公(gōng)司尝试以AI试水投资者关系管理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次公募基金2023年一季(jì)度报中，无论是成长派、还是价(jià)值派，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所(suǒ)带24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电来的颠覆性(xìng)影响(xiǎng)，并看好其中长期(qī)投资价(jià)值，但是对于短期人(rén)工智能极(jí)致(zhì)行(xíng)情演绎(yì)下(xià)，也有(yǒu)基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一季报，引人关注的是，季报中(zhōng)部分内容使用了(le)AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写(xiě)道，这段AI生成(chéng)的内容(róng)阐述了(le)人工智(zhì)能(néng)对(duì)各个行业(yè)的(de)改变，比(bǐ)如医(yī)疗、教育、工业生产、环(huán)境(jìng)保护和可持(chí)续发展，以及新能源(yuán)开发和(hé)利(lì)用(yòng)等领(lǐng)域。文中表示，人工智能领域的快速发(fā)展为(wèi)全球(qiú)带来无数(shù)机(jī)遇和挑战，将极大地(dì)影响我们(men)的生活(huó)方式(shì)和社会发展，为确保AI技术的健康、可持(chí)续(xù)发(fā)展(zhǎn)，需要建立完善的法律法规和(hé)伦理准(zhǔn)则，以保护个(gè)人隐(yǐn)私、确保数据安全并防止滥用。在应对挑(tiāo)战的同时，也应抓住人(rén)工(gōng)智能带来(lái)的机(jī)遇(yù)，共同推动这(zhè)一领(lǐng)域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理王(wáng)贵(guì)重在季报中也明确表示，产业方(fāng)向上，我们坚(jiān)定的看好人(rén)工智能对各个行业的改变。他(tā)还专门谈及，一季(jì)度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方(fāng)向上主要是(shì)受益于人工智能的计算(suàn)机(jī)和传媒互联(lián)网行(xíng)业(yè)。数字化的核心逻(luó)辑是(shì)提(tí)高(gāo)效率，而高质量发展(zhǎn)的核(hé)心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到(dào)具体(tǐ)TMT行业的观(guān)点(diǎn)时，他针对(duì)半导(dǎo)体(tǐ)、数字化、互联(lián)网(wǎng)平(píng)台等提出(chū)自(zì)己想法。说到数字(zì)化时(shí)，表示其本(běn)质是利用(yòng)技术(shù)的手(shǒu)段(duàn)，提(tí)升组织信息计(jì)算、存储、传播的效率，这是(shì)一个长期(qī)向上的类(lèi)消费行业，在(zài)美(měi)国是一个(gè)和互联网行业一样大规模(mó)的产业。在中国，依然处于(yú)产(chǎn)业的(de)早期(qī)，但(dàn)是我们可以看到疫情(qíng)背(bèi)景下，大家越来越意识(shí)到(dào)数字(zì)化的(de)重(zhòng)要性。而此轮数字(zì)化(huà)将会和(hé)人工智能深度融合(hé)，也(yě)会给(gěi)中国(guó)公(gōng)司(sī)带来(lái)发展的机(jī)会(huì)。目前整个板块的估值(zhí)都到了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理(lǐ)首次利(lì)用(yòng)人工智能完成季报，也显示出人工智能确实开始方(fāng)方面面开(kāi)始影(yǐng)响我们的生活、工作等，是一个历史性大(dà)浪潮。此(cǐ)前，也有基(jī)金(jīn)公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基(jī)金投资者教育基地宣布成为(wèi)百度(dù)文心一言首批(pī)生态(tài)合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地(dì)也将(jiāng)通过百(bǎi)度智能云接入文(wén)心一言能力，致力于创新(xīn)投资者关系管(guǎn)理新模式，提升客(kè)户(hù)投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布(bù)局AI领域(yù)

　　随(suí)着人工智能(néng)成为一季度市场(chǎng)热(rè)点，不少基金经理(lǐ)选择了积极参与布局，其中，除(chú)了(le)科(kē)技成长派基金经(jīng)理，也不乏价(jià)值(zhí)投资派基金经理。

　　从上述嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电)一季(jì)报可以看出，该(gāi)基金一季度进(jìn)行了(le)一定比(bǐ)例(lì)的调(diào)仓(cāng)，方向上主(zhǔ)要是受益于(yú)人工智能(néng)的(de)计算机(jī)和传(chuán)媒互联网行(xíng)业。前十(shí)大(dà)重仓股中，除了海康威(wēi)视(shì)、金山办公，其余神州泰岳(yuè)、吉比特(tè)等(děng)8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究(jiū)总(zǒng)监、嘉实文体娱(yú)乐基金(jīn)经理王贵(guì)重表示(shì)，产业(yè)方向上，坚定(dìng)看(kàn)好(hǎo)人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍(yǎn)生出(chū)看好的5大(dà)方向(xiàng)，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联网平台、创(chuàng)新药。我(wǒ)们认为，各个细分行业(yè)的(de)beta收敛(liǎn)之后，竞(jìng)争力会重新(xīn)成为最(zuì)重要的增长要素。另(lìng)外，我们(men)依然旗帜(zhì)鲜(xiān)明的看好港股的机会，特别是软(ruǎn)件(jiàn)和互联(lián)网(wǎng)领域的机(jī)会。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上，除了王贵(guì)重，在嘉实基金科技(jì)成(chéng)长(zhǎng)团(tuán)队(duì)中，有不少基金经理(lǐ)明确看好人工智能带来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基金(jīn)经理陈涛在去年下半年(nián)开始增持(chí)软件，当(dāng)时基本处于估值、机构持(chí)仓的历史底部的位(wèi)置。他认为，行业在信创、数字化(huà)、智(zhì)能(néng)化等长期需求刺激下将(jiāng)迎(yíng)来3年以上的景气周期，也是为(wèi)数不多处于成长前期、对标国际(jì)也(yě)还有巨大成长空间的(de)板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开新一轮科技创(chuàng)新周期的序幕，带(dài)来以十年为维度的产(chǎn)业变革机会，同(tóng)时配(pèi)合(hé)2023年一季度的复苏和(hé)业绩修复，以软件(jiàn)计算机为代(dài)表的科技板块(kuài)内(nèi)会持续有个股投资机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材(cái)料基(jī)金经理姚志鹏等也表(biǎo)示，未(wèi)来，毫无疑(yí)问人工智(zhì)能和可(kě)再生能源将构成未来社会(huì)的基石。在当下(xià)，随着经济的企稳和新人工智能浪潮(cháo)的进入，未来新的(de)产业(yè)机会将进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也(yě)是积极的一(yī)派。他在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的(de)基金维持(chí)了较高仓位，对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份新入兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭创，是(shì)2022年年末(mò)的0持(chí)仓，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)到了(le)十大重仓股。兴(xīng)全合宜的(de)重仓(cāng)股上(shàng)，也体现了对(duì)人工智能相关(guān)产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓股

　　莫(mò)海波(bō)的万(wàn)家品(pǐn)质生(shēng)活在一季(jì)度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前(qián)三大持仓，产(chǎn)品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零(líng)、金山(shān)办公、中科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大重仓(cāng)股之(zhī)列，招商蛇口、保利(lì)发展退出十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　对(duì)于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基于对未来2年数字经济的看(kàn)好。随(suí)着(zhe)人口老龄(líng)化与经济发展(zhǎn)模式转变，数(shù)据成为新的生产(chǎn)要(yào)素，高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)的核心在于全要素生产(chǎn)率的(de)提升，充分(fēn)利(lì)用好云计算、大数据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年(nián)是(shì)AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较好的产业逻(luó)辑，通(tōng)过(guò)信息技(jì)术全方位赋(fù)能(néng)传(chuán)统行业，从生(shēng)产和服务(wù)端全面提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底(dǐ)层(céng)的通信网(wǎng)络(luò)、算(suàn)力、算法，以及多样化的行业应用等，这是一(yī)个系统性(xìng)工程，产(chǎn)业空间较大(dà)、持续(xù)时间较(jiào)长，是未来具有(yǒu)成长性的行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资部(bù)总经理陶灿管理的基(jī)金也重点布(bù)局(jú)了TMT或人工智能(néng)相关板块(kuài)。比如，建信智(zhì)能生活在一季(jì)度继续(xù)调(diào)整了(le)行(xíng)业配置，降(jiàng)低了制造业(yè)、大(dà)金(jīn)融地产行业的(de)配置，增加了(le)消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工智(zhì)能技术创新(xīn)带(dài)来(lái)的相(xiāng)关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经(jīng)理秦毅虽然在一季报中表达了对(duì)人工智能(néng)的重视，但一(yī)季度并(bìng)未加入对于(yú)AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块(kuài)走(zǒu)出了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着大模型(xíng)路线的成功(gōng)，这一成功比之前几次(cì)的(de)如(rú)AlphaGo等(děng)更具(jù)现(xiàn)实(shí)意(yì)义，因为本次的人工(gōng)智能的(de)应用领(lǐng)域得到了极大的(de)拓展，模型具(jù)备了强大的通(tōng)用性。这属于(yú)科技史上的一次(cì)重大创新，未来多个(gè)行业将(jiāng)极大受益(yì)于这一(yī)技术的应用(yòng)和普及(jí)。未来我们应(yīng)该更加重视这一领(lǐng)域的研(yán)究和投(tóu)资。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报一季度(dù)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚(jiān)持低估(gū)值价(jià)值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中也提到了(le)对(duì)AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见到对(duì)相关板(bǎn)块(kuài)的布局。他表示，除复合国家安全(quán)自(zì)主可(kě)控(kòng)和产业趋势外(wài)，今年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的大模(mó)型(xíng)技术，有望开(kāi)启新一轮的科技创新周期，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因此，计(jì)算(suàn)机、电子等偏成长行(xíng)业的(de)部分成(chéng)长股是(shì)未(wèi)来关注的(de)方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产(chǎn)时抛弃了新(xīn)能源(yuán)板块的非理性行为，就如(rú)同去(qù)年三季度半导体及医药板块的抛(pāo)售(shòu)，反而(ér)造就了(le)难(nán)得(dé)的机(jī)会。“我(wǒ)们这时反(fǎn)而应(yīng)该(gāi)加大对能源板块机会的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成长(zhǎng)基金经理孟(mèng)夏虽然也(yě)认为，AI是不(bù)亚(yà)于互联(lián)网(wǎng)级别的技(jì)术要素(sù)革命(mìng)，或许(xǔ)我们(men)已(yǐ)经站在新一(yī)轮科技浪潮(cháo)带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成长投资(zī)者(zhě)，会积(jī)极学习(xí)和(hé)拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通(tōng)用人(rén)工智能的(de)雏形(xíng)。但她同时表示，也会努力在(zài)火热的(de)行情面前(qián)保留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求证，仔(zǎi)细甄别(bié)真正能够兑现长期业绩(jì)的投资(zī)机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可能造成(chéng)板块后续波动(dòng)。正(zhèng)因为(wèi)此，他在去年三四(sì)季(jì)度布局(jú)了不少人工智能相关的(de)标的，在(zài)一季度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在(zài)的配置大概率(lǜ)少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。当(dāng)然市场(chǎng)中有不(bù)少声音说这次不(bù)一(yī)样，交易占比创新(xīn)高代表了主线行情(qíng)的确(què)立，但(dàn)我们还是认为太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度(dù)的热(rè)情在某个阶段总会消退。”李晓星(xīng)在银(yín)华(huá)心怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一季度的(de)市场走势(shì)再次(cì)佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好的是(shì)AI相(xiāng)关(guān)板块，这在今年初是想象不(bù)到的。就好比去年初(chū)我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰(tài)资(zī)管基(jī)金经(jīng)理姜诚也在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重要的事(shì)件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电。利润在产业链不同(tóng)环节之间将(jiāng)如何(hé)分(fēn)配？市场当(dāng)前认(rèn)为的受(shòu)益环节是(shì)否能如愿受益(yì)？它的“智能”水平达(dá)到了(le)什(shén)么程度，以及(jí)渗(shèn)透率将多快(kuài)提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起来(lái)又让(ràng)人不明就里的难题。谈(tán)资(zī)和投(tóu)资(zī)之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工(gōng)智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有足(zú)够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投(tóu)资机会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能(néng)低的价格(gé)买尽可能好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们的投资(zī)目标(biāo)。

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