“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数(shù)据显示(shì)，美(měi)国(guó)5月非(fēi)农(nóng)新增就业33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的(de)两倍，为2023年(nián)1月以来最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　非农就业(yè)数据公布(bù)后，美国国债(zhài)价格盘中(zhōng)跳水，收益率拉升，对利率前景更(gèng)敏感(gǎn)的两年期(qī)美债收益率日(rì)内升幅扩大到10个基点以上(shàng)；美元指数迅(xùn)速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换合(hé)约定价显示，投资者(zhě)预(yù)期的美联储7月(yuè)加息几率(lǜ)增加，预(yù)计(jì)未来两(liǎng)次会议(yì)期间(jiān)将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体高开，早盘(pán)均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘刷新日高时(shí)，道(dào)琼斯工业(yè)平均指数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标(biāo)普500指数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日(rì)集体收(shōu)涨(zhǎng)。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创(chuàng)去(qù)年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗(àn)示12月(yuè)放缓(huǎn)加息当天以来(lái)最大收盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日(rì)以来最(zuì)大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创(chuàng)去年4月以来收盘新(xīn)高(gāo)。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱(tuō)离(lí)两个(gè)月低谷，但(dàn)未能抹平(píng)全周跌(diē)幅，和布油均三周(zhōu)来首次累跌，市场焦点(diǎn)转向(xiàng)本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美元和(hé)美债收益率反弹(dàn)的打(dǎ)击下(xià)持续下行，创两周多(duō)来最差(chà)单日表纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生品研究(jiū)院分析师徐颖表(biǎo)示，就5月新增就业人数(shù)而言，美国(guó)劳动力市场存在韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月美国非(fēi)农新增(zēng)就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从(cóng)16.5万(wàn)上修至(zhì)21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今(jīn)平均每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看，5月新增(zēng)就(jiù)业主要集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业(yè)服(fú)务(wù)（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政(zhèng)府部(bù)门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务行业整体(tǐ)表现好于4月，生产部门就业稳定，建(jiàn)筑业表现亮眼，与近期房(fáng)地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人(rén)，制(zhì)造业中非耐(nài)用品生(shēng)产连续三个月(yuè)就业人(rén)数减(jiǎn)少，与制造业(yè)目前持(chí)续(xù)收缩的状(zhuàng)态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就业报告也(yě)显示出就(jiù)业市场(chǎng)边际降温的更多迹(jì)象(xiàng)，5月失业(yè)人数增(zēng)加44万(wàn)至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场预期的3.5％。后(hòu)续随着(zhe)各行业裁员人数的增加，失业(yè)率预计会继续回升，但3.5％的失业(yè)率水平(píng)基本是(shì)60年(nián)代(dài)以来(lái)的(de)最低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前(qián)，预计还不会引(yǐn)发市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空缺数量回升，就业市场供需矛(máo)盾仍在，但随(suí)着需求(qiú)降(jiàng)温(wēn)，已经有所(suǒ)缓解，体(tǐ)现为工资上涨压力(lì)开始降温，5月工(gōng)资增(zēng)速(sù)环比(bǐ)回落至0.3％符合(hé)市场预(yù)期(qī)，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对通胀的助推作用(yòng)缓解(jiě)后(hòu)，核心通(tōng)胀压力减弱(ruò)，美(měi)联储进一步(bù)加息(xī)的必要性降低(dī)。

　　她表示(shì)，美联储6月利率会(huì)议“按兵不(bù)动”是大(dà)概率事件，还需要关注后续公(gōng)布(bù)的5月美国通胀(zhàng)数据，当前(qián)的就业市场(chǎng)状态(tài)可以支撑在通胀(zhàng)压力较大时继续加息。美联(lián)储利率会(huì)议(yì)落地前，市场步入(rù)振荡(dàng)盘整状态(tài)，预计(jì)美元(yuán)指数在105附(fù)近偏(piān)强(qiáng)运行(xíng)，随着(zhe)美(měi)国政府债务上限(xiàn)问题落地，美(měi)债收益率风险偏向上行(xíng)，预计国(guó)际金价在(zài)1950美元(yuán)/盎司(sī)附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会进(jìn)一步减产

　　据(jù)消(xiāo)息人士(shì)声称，在周日(rì)（6月4日）的(de)部长级会议上，欧佩(pèi)克+可(kě)能会(huì)宣布进一(yī)步(bù)减产，以提振(zhèn)原油价(jià)格(gé)。

　　据悉，可能(néng)的(de)选项之一是额外减产约100万桶/日。而(ér)此前(qián)有报道称，欧佩(pèi)克+不太可能在会(huì)议上决定进(jìn)一(yī)步削减石油产能。

　　虚(xū)虚(xū)实实的消息(xī)意味着(zhe)更多(duō)的(de)不(bù)确(què)定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸多挑战，不仅成员国(guó)之间相互争吵，美国、加拿大(dà)和(hé)巴西(xī)等国(guó)家还(hái)在(zài)蚕食该(gāi)集团的市场份额(é)，这也让分析师(shī)们左右为难。

　　随着经(jīng)济前景(jǐng)的恶(è)化，欧佩克+成员国在4月份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产，不过这些(xiē)行动(dòng)都未能止(zhǐ)住油价的下(xià)跌势(shì)头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣(chén)威(wēi)胁要(yào)进一步(bù)减(jiǎn)产，他(tā)告诫投(tóu)机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯(sī)官员表(biǎo)示(shì)，他认为欧佩克+本周(zhōu)末不可(kě)能减产，布伦(lún)特油价可(kě)能会在(zài)年底前自行回升至每(měi)桶80美(měi)元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市(shì)场分(fēn)析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易(yì)员永远不(bù)应该(gāi)低(dī)估沙(shā)特(tè)在(zài)欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克(kè)+希望维持石(shí)油(yóu)市(shì)场稳(wěn)定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任何(hé)决定，以(yǐ)使(shǐ)市场更加平衡。他(tā)似(shì)乎支(zhī)持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减(jiǎn)产的(de)可能性为40％。他们写道：“各国石(shí)油部长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定突(tū)然崩溃，导致(zhì)原油(yóu)价(jià)格在(zài)六个月内从逾(yú)140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌(wū)克兰不会(huì)成为北(běi)约成员！

　　当地时间(jiān)6月(yuè)2日，乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯基(jī)在与爱(ài)沙尼(ní)亚总统的(de)联合新闻发(fā)布会上表示，在俄乌冲突(tū)进行(xíng)期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯基说，不是(shì)因为不(bù)想，而是因为(wèi)目(mù)前很难(nán)。乌克兰只是希望北(běi)约(yuē)合作(zuò)伙伴听到声音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在成为北约成(chéng)员(yuán)国之前需要更多安(ān)全保障，乌克兰需要把这些保障都写(xiě)在纸上，直到乌(wū)克兰能真(zhēn)正获得安全保证，有资格成为北约成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融(róng)时(shí)报》援引知情人士的话报道(dào)称(chēng)，乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基向北约各(gè)国领导人(rén)明确表示，除非向基辅提供加入北约的路(lù)线图，否则他(tā)将不会出席7月(yuè)举行(xíng)的维尔纽斯(sī)峰会。此外(wài)，泽连(lián)斯基6月1日在访问(wèn)摩尔(ěr)多瓦时(shí)表示，乌克兰已经做好了加入(rù)北约的准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克(kè)兰。

　　对乌(wū)克兰近期(qī)加(jiā)入北约(yuē)一事，法国、德(dé)国等北(běi)约(yuē)国家持(chí)反对(duì)意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当(dāng)地时(shí)间6月1日(rì)在奥(ào)斯陆参加(jiā)北约外长会期(qī)间表示，德国不(bù)认(rèn)为北约应该在近期(qī)内接纳(nà)乌克兰。此(cǐ)外，包括(kuò)法国在内(nèi)的其他一些北约成员(yuán)国也不希望乌克兰(lán)迅速成(chéng)为北约成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观(guān)市(shì)场情(qíng)绪回(huí)暖影响下，大宗(zōng)商(shāng)品市场出现普(pǔ)涨行(xíng)情。从(cóng)海外(wài)宏观层(céng)面来看，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限法(fǎ)案，暂(zàn)时(shí)取消了政府(fǔ)31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，避免(miǎn)了可能出(chū)现的美国(guó)有史(shǐ)以来首次违约，使(shǐ)得(dé)市场避(bì)险情绪消退。同(tóng)时在美联储本月会议或(huò)暂停加息的预期推动下，美元指数回落(luò)至一周低(dī)点，对(duì)风险资(zī)产(chǎn)的(de)压(yā)制减弱。

　　国(guó)内方面，中(zhōng)国5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改(gǎi)善了市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也(yě)在翘首等待新一(yī)轮稳增长(zhǎng)政策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周五，在市场情绪回暖的带(dài)动下，天然(rán)橡(xiàng)胶期货价格回升。截至(zhì)收盘，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整(zhěng)数(shù)关口。纵观本周，沪(hù)胶(jiāo)期货主力价格表现(xiàn)振(zhèn)荡微升(shēng)，周度收(shōu)纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思涨1.05％。整体来(lái)看，本周国(guó)内天(tiān)胶(jiāo)市场利好支撑疲(pí)软，胶(jiāo)价(jià)维持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两个月(yuè)以来(lái)，天然橡胶市(shì)场(chǎng)消息(xī)比(bǐ)较热闹，前(qián)有云(yún)南旱(hàn)灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然(rán)而天然橡胶(jiāo)期价(jià)终究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行(xíng)情来看，生意社(shè)指出，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)行情上半月(yuè)上行，下半月回(huí)调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品行(xíng)情分析系统监测显示，5月沪(hù)胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻易被破，行情(qíng)维持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行(xíng)情(qíng)短期受消(xiāo)息提振(zhèn)有小(xiǎo)幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行(xíng)态(tài)势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言称国储今年将收(shōu)储(chǔ)10万吨天(tiān)然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月(yuè)月(yuè)中，收储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国(guó)产全乳现货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消(xiāo)息始终未得到证实(shí)，市场影响逐(zhú)步(bù)消失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展(zhǎn)开的新一(yī)季交(jiāo)割品博(bó)弈仍然(rán)激烈。中信建投期货能(néng)化(huà)分(fēn)析师童(tóng)长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的(de)上涨与(yǔ)下(xià)跌，与收储这(zhè)一传闻息息相关。他(tā)指出，国储(chǔ)收储(chǔ)的政治、战略意义大于经济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为四大工业原料，是关系国计民生、国(guó)防安全的重要战略物资。毫无疑问的是，对于(yú)全球来(lái)说，天然(rán)橡(xiàng)胶是严重过剩(shèng)的。但(dàn)要(yào)考(kǎo)虑到一个事实：中国的天然橡(xiàng)胶的自给(gěi)率(lǜ)不足20％，高度依(yī)赖进口。从中国本身的天(tiān)然(rán)橡胶来说，是供不应求的(de)。因(yīn)此，在当前诡(guǐ)谲(jué)多变的国际政治格局(jú)中，对天然橡胶的(de)储备其实(shí)是有很高(gāo)的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收(shōu)储传闻(wén)的收储量为10万吨(dūn)，收(shōu)储的对象是国产全乳胶(jiāo)（即(jí)期货(huò)交(jiāo)割品）。10万吨的量相对于整个天然(rán)橡胶的年(nián)产量(liàng)来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国全年的消(xiāo)费(fèi)量来(lái)说(shuō)也(yě)只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡胶整体的供求(qiú)几无影响。但是如果收储的(de)对象是交割品的(de)话，性质就不同了。因为目前全(quán)年国产全乳的最大产量不过30万(wàn)吨（去(qù)年仅17万吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么收储的量其实(shí)占(zhàn)到相当全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事件成立，根据交割品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历史上(shàng)收(shōu)储(chǔ)的影响(xiǎng)，RU的(de)价格有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于整个事件的(de)进(jìn)程会(huì)非常缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件的改变，产区全(quán)面(miàn)开割上量，橡胶供(gōng)应旺季(jì)到(dào)来，然而天(tiān)胶下游需求并未有趋势性改(gǎi)善，胶(jiāo)价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安(ān)信期货(huò)能(néng)化分析师胡华钎(qiān)告诉(sù)记(jì)者，目(mù)前(qián)全(quán)球天然橡胶供(gōng)应进入季节性的增产期，中国云南天然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预(yù)计6月中旬全面开割(gē)，海南产(chǎn)区已经全面开割(gē)，海外越南天然橡胶产区也全面(miàn)开割(gē)，目(mù)前主要产(chǎn)胶(jiāo)国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条件已经由差变(biàn)好。但是由于目前天然(rán)橡胶(jiāo)上游原料(liào)价格相对(duì)偏低(dī)，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润也偏低(dī)，工(gōng)厂加工(gōng)积极性也不(bù)高。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐逸(yì)表示(shì)，后续橡(xiàng)胶供(gōng)应端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐渐增加(jiā)。目前云(yún)南产区大面积开(kāi)割，预(yù)计(jì)后市仍有较(jiào)多降(jiàng)雨，干(gàn)旱情况已得到缓(huǎn)解。海南日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正(zhèng)常(cháng)。泰(tài)国东北部产区逐步上量，南部产(chǎn)出仍在(zài)低位，本周以(yǐ)及下周预计雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区已大面(miàn)积(jī)开割，原料数(shù)量逐(zhú)步增(zēng)加。同时根据历(lì)史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼(ní)诺现象下橡(xiàng)胶产(chǎn)区降雨量虽然处于(yú)历(lì)史均值以下的概率较高，但由于季节性(xìng)的因素，降雨(yǔ)绝(jué)对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象不会(huì)是引发行(xíng)情上涨的(de)主要(yào)因素(sù)。

　　从(cóng)需求端来看(kàn)，东(dōng)证衍(yǎn)生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外(wài)贸订单量较为充足(zú)，对开(kāi)工率形成(chéng)一定支撑，加上轮胎用原料价格(gé)处于低位，轮胎厂家开工(gōng)积极性(xìng)尚可。而内销市场需(xū)求表(biǎo)现依然(rán)偏弱，各(gè)层(céng)级经(jīng)销商仍(réng)以(yǐ)消耗(hào)前期库(kù)存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新(xīn)数据显示，目前下(xià)游外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性不减。半(bàn)钢胎样(yàng)本企(qǐ)业(yè)产能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全(quán)钢胎厂(chǎng)开工小降(jiàng)，个别(bié)企业因内销(xiāo)出货压力加大，为控制成(chéng)品库存(cún)压(yā)力，存(cún)适度降(jiàng)负现象，全钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡(hú)华钎认为，目前(qián)天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)基(jī)本面处于供(gōng)需两弱的格局(jú)中，尤(yóu)其是(shì)下游(yóu)需求分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的(de)市(shì)场主体预期不(bù)同，但是整体来说此前(qián)市场对今年的预期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎(tāi)开工(gōng)、产量和出口同比数据还是不错的，反映国内实(shí)际需(xū)求并不差。但是(shì)从汽车行(xíng)业来看，由(yóu)于汽车刺激政策退出，今年(nián)国内(nèi)汽车市场相(xiāng)对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负面消息较多，市场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区天然橡胶现货库(kù)存持续攀升(shēng)，有些人(rén)认为是国内需求不行，但是其实(shí)是(shì)进(jìn)口过(guò)多(duō)导(dǎo)致的(de)。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前主要(yào)还是宏观面主导胶价走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进程、人民币汇率波(bō)动；另一方(fāng)面美联储加(jiā)息进程，以及美国银行危机和美债上限(xiàn)问题(tí)等(děng)。看向下(xià)半年(nián)，他认为(wèi)天然橡胶基(jī)本(běn)面仍然缺(quē)乏指引，只有天(tiān)气(qì)和轮储仍有可能(n纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思éng)“掀起波(bō)澜“，而宏观(guān)面预计比上(shàng)半年(nián)好，比如美联储加息步(bù)伐暂缓(huǎn)、国内经济(jì)回暖(nuǎn)等，因(yīn)此对天然橡胶(jiāo)市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没(méi)有明确方向，主要跟随宏(hóng)观因素波动。”唐逸(yì)认为，“供(gōng)应端仍然是主导后市(shì)胶价走(zǒu)势的主(zhǔ)要(yào)因素，随着(zhe)各产(chǎn)区开割后产量逐渐增(zēng)加，海外恢复速度(dù)仍然偏慢(màn)，预计干胶的数量并不会少，包括今(jīn)年交(jiāo)割品的数量。我们中期观点仍(réng)然偏空，后(hòu)市(shì)预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响(xiǎng)的情况(kuàng)下，后(hòu)续主导胶价的因素(sù)主(zhǔ)要在需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车半(bàn)导体短缺影响(xiǎng)，预(yù)计难(nán)有(yǒu)起色(sè)。外需(xū)走弱(ruò)也导致海外货源涌入(rù)国内，对(duì)国内现货端(duān)构(gòu)成(chéng)压力。内需(xū)方面，春节前市场基于(yú)内(nèi)需复苏的逻辑(jí)，已经出现一波(bō)反弹行情，但节后市(shì)场从交易(yì)预期开始转向交易现实，由于国内需求复苏不及预期(qī)，胶价因此持续承压运行。整体来看(kàn)，她表(biǎo)示(shì)短期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱动，只(zhǐ)有价格(gé)的绝对低位才(cái)能刺激有效的去库和资金再次做多(duō)的意(yì)愿。后续还需继(jì)续关注(zhù)天气(qì)端是(shì)否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或(huò)将(jiāng)带来新的阶段性行情。（有删减）

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