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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭(xí)击(jī)！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰(jiàn)队所在地(dì)，克(kè)里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设施(shī)遭到(dào)无人机袭(xí)击。从网络上曝光(guāng)的照片可以(yǐ)看到(dào)，袭击(jī)导(dǎo)致储油设施(shī)燃起(qǐ)大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎(zhā)耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人(rén)机袭击造成的火(huǒ)灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所(suǒ)在地和民(mín)用(yòng)区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视(shì)频(pín)显示，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地(dì)方政(zhèng)府敦促人们(men)在消防员努力扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报(bào)道称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架(jià)无(wú)人机的袭击，其中(zhōng)一架(jià)无人机被俄(é)军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿(yì)元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报(bào)告期内，随着(zhe)国(guó)内餐饮(yǐn)行业的(de)逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱天(tiān)气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等(děng)公司(sī)主要原材料的价格(gé)快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年同期。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛利率提升(shēng)共同推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商(shāng)数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠(qú)道主要来源(yuán)于网(wǎng)络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销(xiāo)商，以(yǐ)及餐饮渠道的(de)快速发展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个(gè)已投(tóu)产(chǎn)生(shēng)产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平(píng)基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目(mù)也将于(yú)年内建(jiàn)成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央厨开始供应学(xué)生餐业务，多(duō)款预(yù)制(zhì)菜在线(xiàn)下及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到，金龙(lóng双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的)鱼(yú)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值(zhí)操作(zuò)未完全满足套期会(huì)计要求(qiú)的衍生金融工(gōng)具损益的影响(xiǎng)，因(yīn)此将套(tào)期保值(zhí)业务划定(dìng)为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于(yú)开展2023年度商品期(qī)货套期保值业务(wù)的公告》中(zhōng)披露(lù)，将在2023年(nián)对(duì)在场内市场交易(yì)的(de)与公司及下属(shǔ)子(zi)公司的(de)生产经营有直接关系(xì)的原料(liào)、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜粕、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花生(shēng)等品种。第(dì)一季度，饲(sì)料原料和油脂(zhī)科技产品的销量有所增(zēng)长，营业收入(rù)同比上涨，但(dàn)是在(zài)行情(qíng)下跌(diē)的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科(kē)技相关产(chǎn)品(pǐn)的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍(yǎn)生金融资(zī)产从年(nián)初余额(é)的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了(le)对(duì)现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业(yè)道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布2023年一(yī)季度报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)17.48亿(yì)元，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料(liào)回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道(dào)道全(quán)业绩修复有持续性(xìng)，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩(jì)出(chū)现大反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上(shàng)的历(lì)史(shǐ)高(gāo)位，这大大抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)价(jià)格(gé)上涨幅(fú)度却不及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂(zhī)加工企业的盈利能(néng)力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年(nián)以来，道道全新建产能陆续(xù)释放，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带动道(dào)道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道(dào)道全近年来(lái)主推旗下茂名(míng)工厂建设，并于(yú)今年一(yī)季度取得阶段(duàn)性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道全茂(mào)名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后产能(néng)处(chù)于爬(pá)坡释放期(qī)。今年以来，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地(dì)区餐饮消费(fèi)回暖势(shì)头良好，为道(dào)道全(quán)茂名工厂(chǎng)的投产(chǎn)及产能释放带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是(shì)主要原料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采(cǎi)购及成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用(yòng)主要原料的国际交易价(jià)格呈现出回(huí)落(luò)走势(shì)，受船期和现(xiàn)货到(dào)厂的(de)时间影(yǐng)响，道(dào)道(dào)全的主要原料综合(hé)采购(gòu)成本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度则进一步延(yán)续回落趋势，对其一(yī)季度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品(pǐn)牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西(xī)北、华东、华南(nán)等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设(shè)立生产加工基地。由于拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下(xià)游消(xiāo)费复苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认(rèn)为(wèi)业绩修双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的复有一定持(chí)续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对(duì)道道全今年业(yè)绩表达正(zhèng)面(miàn)预(yù)期，并预测其今(jīn)年(nián)全年营业收入将突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材(cái)料价格自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公司毛(máo)利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道(dào)道(dào)全认(rèn)为，2023年，从目(mù)前掌握的信息(xī)来(lái)看，原材料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但天气(qì)、能源及国(guó)际政治经济形势等(děng)因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食用(yòng)植物油是生活必需消费品，市场(chǎng)空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的(de)食(shí)用油需求也(yě)将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析(xī)师(shī)石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格(gé)已“退烧”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而且我国菜(cài)油原料供应出现了从未有(yǒu)过(guò)的多元及宽松局(jú)面，包装油的成本端压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的消(xiāo)费需求端则是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛(máo)盾且供需端均有不(bù)确(què)定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月(yuè)后市(shì)场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌及(jí)连锁(suǒ)反应，为全(quán)球金融市场的(de)稳定(dìng)性带(dài)来(lái)了挑战，对整个商(shāng)品乃(nǎi)至(zhì)金融(róng)市场造成(chéng)了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜油供给压力从(cóng)进口成本(běn)端(duān)为(wèi)油脂油(yóu)料市场形(xíng)成了较(jiào)大拖(tuō)累。宏观(guān)与基本面利空出(chū)现(xiàn)共(gòng)振，不论(lùn)是(shì)油还是粕均显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽(suī)然市(shì)场并不看好油(yóu)粕走势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士认为，今(jīn)年一季(jì)度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽(zǐ双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的)进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不景气带(dài)来生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增加。此(cǐ)外(wài)，继续(xù)增产的俄(é)罗斯菜油大(dà)部分依(yī)赖对中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作菜(cài)籽采(cǎi)购近500万吨的背景下(xià)，国内(nèi)后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行业(yè)普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力(lì)，国内食(shí)用油需求整体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不同油种之间(jiān)、大(dà)小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜(cài)油表观(guān)库存(cún)处(chù)于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随(suí)供应逐步增加，表观库存(cún)或逐(zhú)步(bù)起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油(yóu)脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽红说。

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